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　　作家 | 第一财经 樊志菁

　　自穆迪将好意思国信用评级从Aaa下调至Aa1以来，好意思元开启新一轮跌势。周三，好意思元指数再次失守100关隘，好意思联储官员对经济远景和贸易心绪的严慎言论打压了阛阓心绪。与此同期，外界正在恭候本周七国集团会议恶果，以寻找特朗普政府寻求好意思元走弱的任何迹象。

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　　G7会议货币战术表述成焦点

　　本周七国集团（G7）财长与央行行长会议在加拿大举行，货币战术成为焦点。

　　最新数据知道，货币期权往复员对好意思元今后一年间走势的看空腹绪达到历史顶峰。 德相识银行发起的一项打听发现，80%的投资者以为好意思国正走在不行握续的债务说念路上。跳跃一半的东说念主量度改日的危险将促使立法者削减赤字，而26%的东说念主以为量化宽松是可能的处分有缠绵。

　　布朗手足哈里曼（Brown Brothers Harriman）外汇策略师哈达德（Elias Haddad）在给客户的一份证实中暗意：“好意思元的等闲下落是违抗直观的，但标明金融阛阓正在对好意思国战术失去信心。”他说，滞胀风险高潮和特朗普政府对劣势货币的隐含复古也在连累好意思元。

　　不外花旗集团以为，华盛顿不太可能“积极追求”疲软的好意思元，但跟着好意思国与贸易伙伴实现裁汰关税的公约，好意思元最终将下落。

　　荷兰国外集团ING外汇策略附近特纳（Chris Turner）暗意，七国集团会议上用于描写货币战术的措辞极有可能保握不变，但任何转念齐可能被讲明是挑动性的，并打击好意思元。

　　摩根士丹利在最新发布的阛阓预测中积极看多好意思元金钱，上调了对好意思国股市和好意思国国债的评级，但以为跟着好意思国联系于其他国度的经济增长溢价逐渐消退，以及好意思国与其他国度之间的债券收益率差距消弱，好意思元将不竭走弱。 “咱们当前预测，好意思元指数在改日12个月内将再下落9%，至91点，其中好意思元对其避险同业欧元、日元和瑞士法郎的疲软最为较着。” 证实预测，到2026年第二季度，欧元/好意思元将达到1.25，好意思元/日元将达到130。

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　　好意思联储告诫经济远景

　　第一财经记者汇总发现，近期多位好意思联储官员抒发了对经济省略情味的担忧。

　　旧金山联储主席戴利和克利夫兰联储主席哈马克周二暗意，他们对好意思国经济的担忧日益加重。尽管关节经济贪图保握执意，但两位官员齐指出，贸易和消耗者信心正在恶化，并将部分神绪振荡归因于好意思国的贸易战术。

　　周一，亚特兰大联储主席博斯蒂克暗意，他吟唱在2025年仅降息一次。他还告诫说，特朗普政府技巧推出的不一致和不断变化的关税战术有可能骚扰好意思国的贸易物流，而好意思国的贸易后勤严重依赖大范畴入口来中意国内需求。

　　华尔街以为，尽管贸易战暂时降温，稍许裁汰了好意思国经济衰竭的风险，但好意思国经济远景仍然疲软。在周五穆迪下调主权信用评级后，国会行将对特朗普的全面减税法案进行投票之前，财政远景正在恶化。

　　好意思国银行高档好意思国经济学家布哈维（Aditya Bhave）指出：“穆迪可能发出一个信息，即拟议的税收法案在财政上是挥霍品无度的……除非须臾继承举止，不然风险在于，当华盛顿讲求对待好意思国的财政问题时，关税可能是特意旨地减少赤字的独一杠杆。”他分析称，“与扩张性较小的财政有缠绵比拟，新一轮的大范畴关税上调可能会给经济带来更大的横祸。”

　　摩根士丹利首席好意思国经济学家加彭（Michael Gapen）暗意：“坏音书是，（贸易场面）温存实质上锁定了一个舒适增长、粘性通胀的环境，这是好意思国经济的基本情况。13%的有用关税率仍远高于本岁首的水平（约2%）。战术省略情味很高，衰竭风险仍然很高。”

　　好意思联储在本月召开的议息会议上称，通货推广再次昂首的风险加多，主如若由于好意思国的关税战术，短期内并不急于降息。自本年事首以来，联邦基金利率一直保握在4.25%-4.50%的鸿沟内。联邦利率基金期货订价知道，阛阓量度联邦公开阛阓委员会（FOMC）将不才个季度收复降息，最有可能在9月。

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