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（本文作家为经济学家、新质改日探求院院长张奥平）九游会j9官网登录入口

7月15日，国度统计局发布数据。初步核算，上半年国内坐蓐总值660536亿元，按不变价钱计算，同比增长5.3%。分季度看，一季度国内坐蓐总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%。从环比看，二季度国内坐蓐总值增长1.1%。

分产业看，第一产业加多值31172亿元，同比增长3.7%；第二产业加多值239050亿元，增长5.3%；第三产业加多值390314亿元，增长5.5%。

一、需求侧：上半年内需由“两重”“两新”支捏，外需由“加速出口增速”“买卖结构优化”支捏，下半年增量策略需进一步加力

从需求侧看，上半年内需浪掷和投资由超遥远止境国债及处所政府专项债等财政策略加力“两重”“两新”支捏，外需出口由关税暂宽限的“加速出口增速”“买卖结构优化”支捏。下半年，因前期存量策略靠前发力，关税暂宽限收尾，表里需则王人存隐忧，需增量策略进一步加力。

最初，浪掷端由浪掷品换新策略带动浪掷回升，但遥远或存透支效应。上半年，社会浪掷品零卖总和245458亿元，同比增长5.0%。城镇浪掷品零卖额213050亿元，同比增长5.0%；乡村浪掷品零卖额32409亿元，增长4.9%。

其中，浪掷品以旧换新策略支捏的名额以上单元家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通信器材类、产物类商品零卖额分辩增长30.7%、25.4%、24.1%、22.9%

2025年，超遥远止境国债共安排3000亿元支捏浪掷品换新，驱逐6月底已下达资金1620亿元。下半年虽仍有1380亿元资金支捏，但浪掷品（尤其耐用浪掷品）存在透支效应。

其次，投资端由开辟更新策略带动制造业投资保管高位，“两重”策略支捏基建投资。但因存量策略靠前发力，后续则需增量策略连续。上半年，寰球固定钞票投资（不含农户）248654亿元，同比增长2.8%。分边界看，基础本领投资同比增长4.6%，制造业投资增长7.5%，房地产开发投资下落11.2%。

2025年，超遥远止境国债共安排8000亿元支捏“两重”建设，驱逐6月底已下达一齐名堂清单；超遥远止境国债共安排2000亿元用于支捏开辟更新，驱逐6月底已安排资金约1730亿元，使用过程为86.5%。

临了，出口端由关税暂宽限的“加速出口增速”“买卖结构优化”支捏，下半年或难以保管。上半年，货品收支口总和217876亿元，同比增长2.9%。其中，出口130000亿元，增长7.2%。

8月1日好意思国“平等关税”暂宽限收尾后，大家将迎来新一轮关税风暴，故暂宽限的“加速出口增速”“买卖结构优化”难以保管，且“加速出口增速”“买卖结构优化”亦存在对改日需求的透支效应。

从经济先行打算PMI来看，6月PMI录得数据为49.7%，贯穿3个月处于松开区间。2024年一季度经济触底回升，1至3月PMI为：49.1%、50.2%、50.5%。二季度再度降至松开区间，4至6月PMI为：49.0%、49.5%、49.7%。

笔者提议将扩大内需算作下阶段雄壮责任任务。财政策略方面，连续加速本年已安排的4.4万亿元处所政府专项债券、1.3万亿元超遥远止境国债发操纵用，加力扩围落实“两重”建设与“两新”责任，为后续增量财政策略加码留出空间。

货币策略方面，加速落实4月政事局会议部署的新式策略性金融器具，重心支捏磨真金不怕火、体育、文化旅游等作事浪掷探求边界基础本领标的及东谈主工智能、数字经济等新质坐蓐力标的，以“真金白银”的策略规范加力扩大内需。

二、供给侧：轮廓整治“内卷式”竞争，推动落伍产能有序退出将全面开启

7月1日迫切会议探求纵深激动寰球长入大市集建设、海洋经济高质料发展等问题。在纵深激动寰球长入大市集建设部分，明确了以下六大责任方针：

1、要聚焦重心难点，照章依规处理企业廉价无序竞争，疏导企业擢升产品品性，推动落伍产能有序退出；

2、表率政府采购和招标投标，加强对中标效率的平正性审查；

3、表率处所招商引资，加强招商引资信息表示；

4、效率推动表里贸一体化发展，畅通出口转内销旅途，培育一批表里贸优质企业；

5、捏续开展表率涉企法则专项步履，健全成心于市集长入的财税体制、统计核算轨制和信用体系；

6、疏导干部竖立和践行正确治绩不雅，完善高质料发展窥伺体系和干部治绩窥伺评价体系。

其中，“要聚焦重心难点，照章依规处理企业廉价无序竞争，疏导企业擢升产品品性。

自2024年12月中央经济责任会议部署轮廓整治“内卷式”竞争责任以来，推动落伍产能有序退出已在不断加力。

笔者提议，市集主体，尤其是民营企业需重心关心频年发布的国度及行业模范，主动对标模范达成开辟更新与产品升级。在种种模范中，两新责任（大边界开辟更新和浪掷品以旧换新）所制革命的294项国度模范是重中之重。

2025年2月10日，国度发改委发文《2024年大边界开辟更新和浪掷品以旧换新责任取得权贵生效》指出，“2024年和2025年‘两新’边界贪图制定革命舛误中枢国度模范294项，驱逐现在已发布168项。开辟更新方面，出台能耗名额、开辟能效、沾秽物和碳排放等国度模范81项，倒逼高沾污、高耗能、高风险开辟更新换代，加速淘汰落伍产能”。

（第一财经一财号首发，本文仅代表作家个东谈主不雅点，不组成投资提议）

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张奥平

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