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原创｜Jaden  裁剪｜Cong

上个月，在蔚来确立十周年之际，在面向里面的话语中，李斌最初笃信了蔚来昔时十年获得果然立。在昔时十年时期里，蔚来照旧构建了我方浩大的业务河山，包括多品牌、充换电、用户工作体系、手机、外洋布局等，比如 30 万以上的纯电市集占到 40% 的份额，领有 2700 多座换电站等等。

但李斌也提到，接下来两三年是扫数这个词行业最浓烈、最粗暴的阶段，唯一少数优秀的企业能糊口下来，蔚来的中枢任务是，握续推出有竞争力的居品、普及运营遵循、2025 年已毕销量翻番，2026 年已毕公司盈利。

就在昨天，蔚来例行举行了年度媒体面对面调换会。在 3 个多小时的时期里，李斌和秦力洪再次报恩这些问题，从蔚来的三大品牌，到具体吩咐，从最新的车型到时刻计谋布局，从销量展望到盈利时期，从头能源与油车的竞争，到中国车企与合股的拉锯，从中国市集到全球市集，涵盖险些扫数当下与蔚来联系的热点话题。

三大不同定位的品牌

从 2023 岁首蔚来初度露出有第三个品牌萤火虫以来，公众就对此充满了意思意思。在本次调换会上，李斌也用了很大的篇幅推崇了将于 12 月 21 日肃穆发布的萤火虫品牌，这是蔚来旗下等三个子品牌，亦然本年蔚来发布的第二个子品牌。

三大品牌有不同的市集定位，其中蔚来主打高端市集，乐说念主打家庭市集，新品牌萤火虫则是高端的小车品牌，与蔚来的关系就像 mini 与良马之间的关系。

对于三个不同定位的品牌，李斌示意这是从公司愿景起程，岂论是近百位如故十几万的车，蔚来王人但愿能有更多东说念主开上智能电动车。蔚来若是只作念高端品牌，量一定是有限的。"特斯拉是先作念 Model X，然后通过 Model 3、Model Y 把量作念起来了。但咱们合计通过不同的品牌进入不同市集的市集是更好的取舍，像雷克萨斯、保时捷、公共王人是走了多品牌路子，也詈骂常合理的。"

与许多车企从中低端市集往高端的标的不同的是，蔚来取舍先从高端动手，再往中低端的标的蔓延。对此李斌的解释是，这样的作念法可以先避建国内的竞争敌手，因为在低端区域，蔚来的上风并不显著。其次，蔚来会有更大的税收优惠。另外，高端品牌能更好地作念时刻革命和工作革命，建设工作体系。"从高端初始作念是一个感性取舍，不詈骂要解说蔚来可以从高端作念。"

从三个品牌的价钱区间来看，蔚来最低廉的车，比如 ET5、ET5T，其订价是 29.8 万，减掉 baas 后是 22.8 万，乐说念初学级的车会比 baas 后的价钱还要再低一些，萤火虫在十多万，这就能确保三个品牌之间的价差和用户群是不一样的，有一加一大于三的成果，已毕研发、供应链和工作体系的协同。

比如智驾、智舱、座椅团队，王人是同期工作三个品牌。乐说念 L60 上来就能够作念到纯视觉世界王人能用，也因为可以用到蔚来积蓄下来的数据和算法迭代才气。在工作方面，比如四代换电站就能同期撑握蔚来和乐说念，乐说念很快就能领有 1000 多家换电站，即是协同的上风体现。

这体当今财务层面，是许多研发方面的固定用度就可以分担到更多的车上。李斌露出说，蔚来就车自身的研发用度，变动的研发资本和用度，和完全作念一个新公司比较，是要远远小于一个新公司的，因为绝大部分研发王人是可以复用的。

针对三个品牌，蔚来会遴荐不一样的吩咐。比如主品牌蔚来的居品构成会比较多，见地是把每款车王人卖好，在高端市集骄贵不同用户的个性化需求，就如同飞驰、良马在中国 50 多款车一样。像 ES7 即便销量很少，但它在细分市集卖得很好，蔚来也会保留。

12 月 21 日，蔚来 ET9 会肃穆推出，标识蔚来肃穆进入行政用车的高端市集，后续还会有新的居品推出。

乐说念现时唯一 L60，更多如故针对小家庭用户，来岁会有比较重磅的两款居品推出，针对东说念主口更多一些的家庭，在来岁三季度、四季度录用。合计会有四五款车型。

针对更为公共市集的萤火虫，在中国只会推一款居品，然则会握续迭代。至于全球市集有几款居品当今还莫得细则，但在全球市集每个场合的萤火虫笃信不太一样。

可以细则的是，全球市集，蔚来更多会依靠乐说念和萤火虫。原因很浅薄，泰西高端市集并不好进，蓦的的时期会更长，现时对蔚来的孝顺不到 10%。但乐说念和萤火虫的适用领域更广，用户更多，也更合乎作念土产货化调治。

乐说念会自建渠说念，店面布局吩咐上也会有些不同；萤火虫会磋议蔚来的销售工作体系，但也会有我方特有的线下工作体系。

2025 销量翻番，2026 年已毕盈利

在昔时的 10 和 11 月，蔚来的销量王人未能达到 2 万辆，与前几个月比较王人有较大的下滑。因为十月是乐说念上市后的第一个齐全月，是以此前坊间有传奇蔚来聚首两个月的销量下滑是受乐说念影响。

对此李斌辟谣说，主要原因是两个月蔚来作念了一些调治，通过减促销，调治增长模式，聚焦于施行力和竞争才气。况兼经过两个月的调治，12 月份前 11 天，蔚来的锁单量创造了昔时 6 个月的新高，12 月能重回 2 万辆，加上乐说念录用稀奇 1 万，举座 3 万以上笃信是莫得问题了。

李斌还露出说，昔时两个月，乐说念的用户唯一 2% 是来自于底本磋议买蔚来的。但反过来，有些磋议乐说念的用户其后去买了蔚来，若是从一个统共比例来讲，也不啻 2%，反而更多少许。

2024 年，蔚来品牌能已毕 20 万台的销量，磋议到来岁会有乐说念和萤火虫，在欧洲也会有一定的量。浅薄加沿路，来岁销量已毕翻番并不难，蔚来里面的见地以致比翻番还要再高少许。

来岁一季度录用的 ET9 是蔚来的重磅车型，亦然蔚来时刻革命、体系革命和追求的集大成者。李斌露出说，其实早在 2019 年，蔚来还在抗拒的时候，就照旧初始贪图 ET9 了，见地是进入 BBA 的市集，已毕高端行政用车市集的冲破。同期，也能让外界看到，"蔚来 500 多亿研发用度，12 个全栈的干与，到底花在了哪些场合。"

对于 ET9，李斌但愿它能体现革命引颈者的时期精神，有进步心、有社会攀扯感，不要太老钱风，比如迈巴赫。另外，对于安全的追求也不一样。ET9 在安全方面的干与格外大，光冗余安全就花了好几万，但这种东西平时王人是很丢脸到的。

现时高端的行政用车市集的竞争中，中国车企还处于颓势，但也有不少车企比如华为照旧在作念许多尝试。李斌但愿 ET9 能冲破这样的天花板，与 BBA 们初始对等竞争。况兼一朝这一的社会共鸣心智达成，那之后扫数这个词行业王人会进入全新的气象。

至于 ET9 的销量，李斌示意这个细分赛说念的总量并不大，第一步先作念到前三名，前三名每月能有 1000 台以上，这是最基本的预期。

9 月底乐说念 L60 肃穆上市后，曾出现了录用以及产能不足的问题，也激勉了外界的不少质疑，以致有东说念主担忧其会重蹈蔚来 ET5 录用延长的覆辙。对此李斌解释说，现时乐说念处于产能爬坡阶段，况兼三四个月詈骂常合理的爬坡时期。另外，从营销方式来说，乐说念遴荐的是直销，坐褥完就会录用给用户，不会像传统车企那样先攒一下，再沿路录用给经销商。

不外李斌提到旧年 ES6 遴荐的是攒一下后再录用的方式，成果还可以，能够改日不会不息头铁，会从头磋议先攒一攒再录用的营销方式。

"乐说念如故吸取了以前的许多履历履历，行动一个全新品牌，乐说念总体是达到了咱们预期的。自然咱们在普及遵循体系才气方面，确乎还可以作念得愈加好一些，这是莫得绝顶的。"

至于萤火虫采选什么样的吩咐？李斌示意现时 A 级车市集竞争格外大，萤火虫笃信不会跟 7 万、8 万东说念主民币的 A 级车去竞争，光是资本王人不啻这样多。但十几万的高端小车如故一个格外大的市集，尤其是欧洲，两三万欧元是挺大的市集，但又大批空匮更多更好的居品取舍。

李斌认为在十几万的价钱区间，若是供应能跟上，一个月几万台的录用预期是莫得问题的。但因为关税的问题，欧洲的销量会比预期的少一些。

但萤火虫不是蔚来的低价车，而是 mini 和良马，smart 和飞驰的关系。萤火虫订价会参照 mini。自然，萤火虫会和乐说念一样，最初保握合理的毛利率，再逐步普及毛利率，匡助普及蔚来的举座利润率，这是蔚来总体的运营念念路。

"接下来两年詈骂常环节的。来岁在蔚来的销量贪图方面跟本年比笃信是有增长，但咱们也莫得一个不切实质的相当高速，咱们会把增长的质料、毛利率行动高优先级的事情。"李斌说说念，"来岁销量翻番，2026 年已毕盈利，这两步是要确保的。"

新能源车和燃油车的拉锯战，以及出海寻找更多契机

刚刚昔时的 11 月，新能源汽车渗入率 52.3% 达到 126 万辆，较旧年同期增长 12%，渗入率已聚首 5 个月冲破 50%。从能源形状来看，11 月纯电动零卖销量 75 万辆，同比增长 36%，狭义插混销量 38 万辆，同比增长 93%。其中纯电动占比 60%、狭义插混为 30%、增程式为 10%。

李斌展望新能源车的渗入率达到 90% 也即是这两三年的事情。现阶段，纯电增长不足插混的原因在于其总量照旧很大，增速慢少许也很普通。但纯电笃信是终极有贪图，这亦然蔚来一直坚握"可充、可换、可升级"的路子的原因。况兼蔚来莫得增程贪图，也不会出插杂居品。

本年中国汽车总销量达到 3 千万照旧莫得悬念，现时中国汽车照旧进入新的存量市集阶段，新能源车企行动新进入者要马上站稳脚跟，笃信是更有弱点性的，底本的传统车企，就和会过价钱战去守住一定的份额。接下来油车和新能源车的拉锯战会更浓烈，两三年后会进入新的竞争阶段。

李斌认为现阶段最大的问题并非产能多余，而是产能无法匹配的问题。比如当代和起亚的销量，与岑岭比较少了 100 多万辆，但它的工场和产能却并不行给缺产能的蔚来用。这是由油车和新能源车的时刻互异决定的。

对于现时最为热点的智能化而言，新能源比燃油车有自然的上风。"比如燃油车截至的精确度不足新能源车，延时比电动车要长许多的，是以不是说燃油车作念不了，是它不是最合乎智能驾驶，这是个时刻问题，不是别的原因。"

行动新进入者的华为、小米的入场，对行业改造格外大，在这种浓烈的竞争中，岂论是传统车企如故新势力，每家王人在尽可能全面地构建我方的才气，弥补我方的短板，汽车行业进入到了更高、更全面维度的竞争。这亦然蔚来在智能化、高性能、高价值相关的部分取舍自研的原因，比如操作系统、900V 的时刻等，王人照旧在落地了。自研才气也会匡助蔚来在扩大范畴、与供应链的还价还价等方面，起到格外积极的作用。

在本年 NIO IN 蔚来革命科技日上，蔚来推出了首颗自研智能驾驶芯片神玑 NX9031。这次李斌并莫得露出 NX9031 的更多具体细节，但对于现时国产芯片替代问题，李斌示意智驾芯片其实容易替代，然则从生意可能性上来看，基础芯片反而挑战比较多，每家企业凭据我方的节拍和生意要领安排即可。

除了新能源市集的增长，中国车企另外的契机在于出海。旧年中国汽车出口量近 500 万辆，成为最大的汽车出口国，本年这一数字还会上升。李斌判断改日中国的新车出口大体上可以作念到 1500 万辆操纵，加上国内市集，全球会有 4000 万辆以上的范畴，占全球 40% 的市集。

在争夺全球市集的竞赛中，日韩车企会是中国车企的最大敌手。也曾他们也占据中国市集格外大的份额，但这几年伴跟着国内车企尤其是新能源车企的崛起，现时在中国市集的份额只剩下 10% 操纵，"它们笃信是守不住的。"

这一趋势通常可以用于全球市集。这几年奇瑞、祯祥、长城、长安、上汽等车企出口照旧作念得格外好，从东南亚初始，再到中东、南好意思等市集，况兼这个趋势不可逆转。

从蔚来进入欧洲市集的履历来看，在中国车企全球化经由中，所靠近的最大的挑战，是若何让中国车企最强的智能系统，撑握全球土产货化的部署和运营，这个资本和时刻难度格外高。就像今天特斯拉在中国，FSD 的体验也没法和在好意思国一样，中国车企也有通常的难题。这与传统燃油车时期所遭逢的挑战全然不同。

李斌提议中国车企若是想作念外洋市集，如故要有耐烦，不行有"我来了，我驯服"的想法，"是我来了，我工作"，就像奇瑞外洋作念了 21 年了，积蓄了我方的品牌驰名度和工作体系，才有了本日果然立。

"缩小守望值很热切，把贫瘠测度足。诚然中国企业最终的份额会很高，然则路程会比较用功，汽车行业本来即是一个受地缘政事很大影响的行业，再重迭智能电动，难度会更大。但走出去的机遇老是很大的。"

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