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21 世纪经济报谈记者骆轶琪 广州报谈体育游戏app平台

跟着国际半导体巨头的事迹陆续出炉，2024 年半导体商场的整身段局也缓缓了了。

近日，第三方机构 Gartner 发布的初步统计成果自大，2024 年全球半导体总收入为 6260 亿好意思元，同比增长 18.1%。展望 2025 年全球半导体总收入将达到 7050 亿好意思元。

Top10 公司的阵营也在快速变化。21 世纪经济报谈记者空洞梳剃头现，有 AI 关连业务的芯片厂商排行"突飞大进"，典型如英伟达仍是从三年前的第十名角落参预全球收入第三；但业务主要定位在功率半导体的厂商，受制于汽车和工业芯片商场承压行情，头部厂商中多家跌出前十位。

不外好在，不同于 2023 年全球商场出现普跌，2024 年举座商场在上行复苏。参预 2025 年，多名业内东谈主士也向 21 世纪经济报谈记者分析，从终局商场看，除了 AI 是详情味成长商场外，手机和 PC 这类占据较高半导体需求份额的终局商场将络续和善复苏、汽车这个承压多季度的商场也有望鄙人半年走向回暖。

再仔细拆分不难发现，AI 芯片厂商间也有所分化，即便汽车芯片举座下行，但如故有逆势跃升的厂商。其背后原因王人值得深想。

争夺 AI

从 ChatGPT 火爆全球初始，AI 诡计和做事器关连芯片需求就初始缓缓迥殊手机芯片的份额，转而成为咫尺半导体商场的最大卑劣终局。这也令头部公司之间的排行在快速变换。

追想 2021-2022 年全球半导体商场，确认 Gartner 统计，英伟达的排行此前在参预全球前十和滑落之间反复横跳，直到 2023 年头始一跃参预全球半导体收入第五位的厂商，到了 2024 年再度参预全球前三。

（Gartner 统计 2024 年全球半导体收入前十厂商排行和变化情况）

英伟达无疑受益于 AI 波澜中对 GPU 芯片的需求，而英伟达自身亦然把持性巨头厂商。其他厂商的座席变化则更多是与自身前沿业务的发展程度出现波动关连。

如英特尔就没能保合手住 2023 年收入第一的宝座，与三星交换位置。追想 2024 年一整年，英特尔在全球对算力高需求的配景下仅达成 0.1% 增长率，被三星迥殊就成为势必成果。

英特尔最新发布的四季度财报自大，期内公司达成营收 143 亿好意思元。记者统计发现，英特尔仍是连气儿三个季度营收同比和环比均出现下滑。Gartner 还指出，由于 AI PC 和酷睿 Ultra 芯片组的上风不及以对消 AI 加快器居品和 x86 业务的闲隙增长，英特尔下跌至第二。

天然英特尔咫尺边临的挑战还在于异日怎么合手续运营。近日，先有音讯称其筹办分拆此前收购的 FPGA 厂商 Altera，此外英特尔旗下晶圆代工和芯片想象业务也可能被分拆、收购——英特尔异日怎么重新定位，王人是备受商场关怀的命题。

三星转头全球半导体商场收入第一不难结实。2023 年头部存储原厂王人在通过加价、放缓产能竖立的方式，希冀拉动低迷多个季度的存储产业回反正轨。最终成果也很彰着，2024 年头初始，存储产业就以超出业界预期的走势初始加价。不外到了年末，跟着终局需求转头审慎，存储产业仍是罢手上升致使有所下滑。

推动存储产业回反正向成长的另一个驱能源一样来自 AI。业界盛大以为，可能影响到英伟达成长的迫切外部身分有二：台积电的 CoWos 先进封装和存储巨头的 HBM（高带宽存储）产能。

恰是头部存储厂商对 HBM 业务部署的分化，导致这些厂商在 2024 年发展速率出现显赫各异。

但三星没能很快收拢英伟达的需求加合手。如今 HBM 主要供应厂商中，SK 海力士、三星、好意思光王人在全球前十之列，仅仅不错看到，HBM 业务鼓舞偏慢的三星，2024 年收入增速（+62.5%）并不如另外两家供应商，SK 海力士的收入增速（+86%）致使率先英伟达（+83.6%），成为全球前十厂商年度收入增速之首。

据 21 世纪经济报谈记者了解，SK 海力士亦然行业中率先推出 HBM 居品的厂商。早在 2014 年，SK 海力士就与 AMD 连系开发了全球首款硅通孔（TSV）HBM 居品，随后两家公司进一步连系开发、迭代。仅仅受制于欺诈场景与老本等综称身分影响，直到生成式 AI 波澜兴起、对算力和贯串的条款情随事迁，才的确迎来 HBM 商场的快速发展。

比拟之下，好意思光和三星的门道遴荐各有不同，这让 SK 海力士赶快收拢英伟达的需求，在 DRAM（HBM 属于这一类目）商场一度与三星的份额不错一较上下。

调研机构 Counterpoint 分析以为，三星未能率先成为英伟达 HBM 管制决议供应商，从而逾期于竞争敌手。勾搭三星旗下半导体业务包括晶圆代工和存储器两大方面，该机构估算，三星在 2022-2025 年间可能耗损 300 亿 -450 亿好意思元的商场契机，被 SK 海力士、台积电夺走 AI 做事器限制的商场份额，而高通、好意思光则在端侧 AI 限制占据上风。

被商场称为"反英伟达定约"成员的 AMD 和博通，前者主力是 CPU+GPU+FPGA 芯片，后者因提供定制化 ASIC 芯片想象做事参预世界视线。但这两家公司举座增速反而慢于大盛大 AI 芯片厂商、致使慢于高通。究其原因，一定程度与商场居品周期身分连系、也与增量商场的探索进展连系。

举例高通在汽车芯片商场正合手续发力，2024 年四季度财报自大，其汽车商场收入同比增长 68%，远高于硬件（+12%）和 IoT（+18%）两大商场增速。天然该商场的收入在单季度尚未达到 10 亿好意思元，与另外两伟业务的基本盘还有很大差距。

关于 AMD，21 世纪经济报谈记者统计发现，其数据中心业务的增速在第四季度有彰着放缓，2025 年一季度受季节性身分影响，数据中心收入致使将环比下滑 7%。确认公司 CEO 苏姿丰分析，2025 年的业务进展将随重新品发布节拍而变化，因此预估将呈现先低后高趋势。

Gartner 接洽副总裁 George Brocklehurst 示意，"数据中心欺诈（做事器和加快卡）中使用的 GPU 和 AI 处理器是 2024 年芯片行业的主要驱能源。由于对 AI 和生成式 AI 责任负载的需求日益增长，数据中心半导体总收入从 2023 年的 648 亿好意思元增至 1120 亿好意思元。"

同期他以为，存储器和 AI 半导体将推动近期增长，展望 HBM 在 DRAM 收入中的占比将络续增多，在 2025 年将达到 19.2%。2025 年 HBM 收入将增长 66.3%，达到 198 亿好意思元。

承压的"终局"  

AI 芯片产业链公司事迹突飞大进的另一面，是另一些厂商在前年份额下滑，跌出前十阵营。这开端于以汽车和工业为代表的终局商场仍濒临库存压力。

对比 2023 年全球收入前十公司的收入排行不难发现，几家头部汽车芯片厂商王人跌出排行。举例被称为"半导体行业风向标"的德州仪器和正强攻碳化硅商场的意法半导体，反而是同为功率半导体"欧洲双雄"之一的英飞凌参预前十，自大出行业之间正出现精巧变化。

举座来说，这三家厂商在 2024 年四季度均濒临承压行情。功率半导体面对的主要卑劣商场包括汽车、工业、通讯等，汽车行业在 2023 年乘着电动化、智能化趋势成为逆势成长的行业，不外参预 2024 年，国外（除中国之外）汽车商场蹧跶初始疲软，转而参预承压区间。于今全球汽车芯片商场依然莫得通盘管制库存压力贫苦。

因此功率半导体厂商之间的份额波动，更多与这些厂商在不同区域商场的业务布局、碳化硅等增长性业务的鼓舞等关连。

英飞凌发布的财报自大，2025 财年第一财季（即 2024 年第四公历季度）达成营收 34.24 亿好意思元，同比下滑 8%、环比下滑 13%。

确认英飞凌预测，下一个季度展望营收环比增长 5.1%，其中汽车和工业限制的库存养息仍在络续，不外养息力度正缓缓浮松，多个蹧跶类商场的库存水平已收复平常。

关于举座 2025 年，英飞凌以为汽车需求展望将保合手肃肃。尽管宏不雅经济情状正在改善，但迎风情况依然存在，包括汽车经销商库存养息和蹧跶者需求严慎等。从区域角度看，欧洲、日本、韩国和北好意思的主要隘区展望将下跌；中国汽车商场将更多地转向原土 OEM 厂商（原始开荒制造商）。

德州仪器四季度财报自大，期内公司举座达成营收 40 亿好意思元，同比下滑 2%、环比下滑 3%。具体终局商场方面，第四季度在工业商场出现低个位数百分比下跌；汽车商场环比下跌约 5%；个东谈主电子商场上升约 5%；企业级系统商场下镌汰个位数百分比；通讯开荒商场上升高个位数百分比。

意法半导体第四季度净收入同比下跌 22.4% 至 33.21 亿好意思元。确认公司 CEO Jean-Marc Chery 分析，四季度尤其是欧洲汽车商场承压，公司将合手续妥贴汽车电动化和数字化趋势发展。2024 年全年，公司举座收入同比下滑 23.2%，主要源于工业商场的大幅下滑、汽车商场也有小幅度下滑。

除了纯硅基汽车芯片，碳化硅这种新材料的欺诈也影响着行业变化。在 2024 年汽车芯片商场承压的态势下，碳化硅是其中为数未几仍有增长的细分品类。

确认英飞凌在事迹会上泄露，2024 年与多家中国的汽车 OEM 厂商开展互助，且其碳化硅业务在快速增长。

Jean-Marc Chery 也指出，意法半导体在 2024 年碳化硅居品的总营收为 11 亿好意思元。尤其中国事全球电动汽车行业增长最快的商场，公司也与中国汽车制造厂商有比其他供应商更多的互助看成。

群智扣问（Sigmaintell）半导体职业部资深分析师陶扬告诉 21 世纪经济报谈记者，从不同汽车芯片种类来看，固然通用型 MCU 等传统汽车芯单方濒临较大库存压力，但功率芯片、高端车规存储芯片以及与智能化关连的高性能智驾 ADAS 芯片和传感器芯片需求依然健硕。

确认他分析体育游戏app平台，跟着 2024 年底至 2025 年头的传统销售旺季限度，加上供应贯串纳减少供货等次序加快消化库存，展望 2025 年一季度末或二季度初期，汽车芯片库存情状将趋于褂讪，并接近历史平均水位。群智扣问展望到 2025 年三季度前，汽车芯片商场可能迎来迫切更动。