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通货扩展率强劲地高于标的水平，经济增长率约为3%，劳能源市集保握遒劲。概括来看，这似乎是好意思联储加息或至少保管利率不变的完好意义。然则，当好意思联储公开市集委员会于周三文告其战略决定时，情况可能并非如斯。

违犯，期货市集交游员险些不错详情地以为，FOMC将文告降息25个基点，这将使其标的区间降至4.25%至4.5%。

即使市集高度预期，这一决定也可能受到颠倒严格的审查。外媒发现，天然93%的受访者示意他们斟酌会降息，只须63%的东说念主以为降息是正确的作念法。

前堪萨斯城联邦储备银行行长乔治周二在领受采访时说：“我倾向于‘不要降息’。让咱们拭目以俟数据怎样。25个基点不时不会影响咱们的近况，但我确乎以为咫尺是时候向市集和公众发出信号，标明他们并莫得冷酷通货扩展问题。”

通胀确乎仍然是方案者面对的辣手问题。天然年通胀率已从2022年中的40年峰值大幅回落，在2024年的大部分时代里，通胀率一直盘桓在2.5%至3%之间。好意思联储将通胀标的定为2%。

斟酌商务部将于周五公布，好意思联储首选的通胀野心——个东说念主耗尽开销价钱指数在11月飞腾至2.5%，剔除食物和能源的中枢指数为2.9%。

在这种环境下，要证明注解降息的合感性，需要主席鲍威尔和委员会进行一些精巧的交流。乔治示意：“他们相配明晰我方的标的是什么，跟着通胀数据的公布，咱们看到通胀率并莫得像之前那样络续下跌。因此，我以为咱们成心义保握严慎，并悠闲考虑需要多大的战略宽松力度才气使经济重回正轨。”

相沿降息的好意思联储官员示意，在刻下环境下，战略无须如斯严格，他们不思冒险毁伤劳能源市集。

“鹰派降息”的可能性

要是好意思联储坚握降息，那么自9月以来，联邦基金利率将下调度整一个百分点。

天然这是短期内越过大的宽松幅度，好意思联储官员领有一些器用，不错让市集知说念改日降息不会那么容易。

其中一个器用是点阵图矩阵，其中包含各成员对改日几年利率的预期。该矩阵将在周三与《经济预测纲领》的其余部分总计更新，其中包括对通货扩展、休闲和国内分娩总值的非悠闲斟酌。

另一个器用是使用会后声明中的指引想法来标明委员会对战略走向的想法。终末，鲍威尔不错欺诈新闻发布会提供进一步的踪迹。

市集最密切护理的将是鲍威尔与媒体的对话，其次是点阵图。鲍威尔最近示意，在他所态状的“遒劲”经济中，好意思联储“不错愈加严慎地”考虑松开战略的速率。

纽约梅隆银行首席经济学家、前好意思联储货币事务司司长莱因哈特示意：“咱们将看到他们倾向于遴荐四肢，开动上调通胀预期。点状图将稍许朝上出动，最终将出现鹰派的削减。”

其他行将遴荐的四肢

大大批华尔街预测家以为，好意思联储官员将提升对2025年通胀的预期，并缩小对降息的预期。

点阵图在9月更新时，官员们示意来岁将降息4个季度点。说明芝商所集团的FedWatch野心，市集依然缩小了他们对宽松战略的预期，斟酌在本周降息后，2025年将降息两次。

好意思联储也有可能跳过1月份的会议。华尔街斟酌会后声明不会有太大变化。

官员们还可能提升对“中性”利率的预期，即既不刺激也不扼制经济增长的利率。多年来，这一水平一直保握在2.5%傍边——2%的通胀率加上0.5%的“天然”利率水平——但最近几个月一直在慢慢飞腾，在本周的更新中可能会越过3%。

终末，鉴于联邦基金利率已接近标的区间的下限，委员会可能会将其隔夜回购操作利率上调0.05个百分点。“ON RPP”利率是基金利率的最低水平，咫尺为4.55%，而骨子基金利率为4.58%。11月联邦公开市集委员会会议纪要流露，官员们正在考虑对利率进行“手艺性调度”。

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